投资体制改革将影响金融市场

　　历经多年千呼万唤始出来的投资体制改革决定，围绕着提高投资收益，其市场化、规范化的基调将指明中国市场经济体制改革未来大的趋势和走向。那么，作为与投资体制休戚相关的融资体制，投资领域的这一重大利好会对融资体制乃至其内部结构、风险产生怎样的影响？
　　此次投资体制改革最核心的内容就是发挥市场在投资领域资源配置的基础性作用，反映到融资领域，必将深化金融市场的市场化程度。政府在投资微观层面的过多和过度介入，也赋予了融资体制浓厚的行政色彩：从银行信贷审批受到干扰到发展资本市场立足于国企脱困再到民营企业的融资难，可以说金融市场的诸多顽疾都与投资体制中政府的越位有着千丝万缕的联系。因而，从投资的源头上让市场成为引导投资的主要力量、对政府投资行为的制度性规范，对于国有银行经营机制的进一步转换、资本市场的规范发展等都有着积极而深远的意义。
　　深化投资体制改革还将缓解金融体系中累积的制度性风险。一方面，如上所述，政府行为的规范将减少其对金融机构经营和金融市场运行的干预，这将从微观层面上增强金融机构的独立性，减少由于政府投资决策失误或行政干预给金融机构带来的损失。另一方面，投资体制的市场化改革必然要求政府在宏观调控中更多地运用经济手段，行政调控手段下大起大落、忽冷忽热的后遗症将逐步减少，经济运行将趋于平稳，宏观调控政策的连续性会缩小经济的波动幅度，将会为金融机构创造良好的宏观运行环境。但同时，随着调控手段及相关变量市场化进程的加快，也会对金融机构应变市场风险的能力提出更高的要求。
　　此次改革的一大亮点就是放宽了社会资本的投资领域,"非禁地，即可进"大大拓宽了民间资本施展拳脚之地，同时也会提高其对融资的需求，保险资金间接投资基础设施和重点建设工程项目，这都将在一定程度上改善我国巨大的存贷差，为高额储蓄和保险资金提供新的资金运用渠道。改革决定中还提出要拓宽企业投资项目的融资渠道，发展多层次的资本市场，发展银行固定资产贷款的多种业务形式，这不仅有助于解决过分倚重直接融资的问题，还将通过发展多品种的直接融资产品使直接融资内部结构向多元化方向发展。